ΚΟΙΝΟΠΟΙΗΣΗ | ΕΚΤΥΠΩΣΗ | ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ
Σίγουρα, ο Ζόχραν Μαμντάνι, ο αναπάντεχος νικητής των προκριματικών εκλογών των Δημοκρατικών για δήμαρχος της Νέας Υόρκης, είναι ένας ακροαριστερός τρελός. Αλλά μας περνάει από το μυαλό ότι αυτή η πραγματική επίθεση κατά της λογικής - μέσω της εκλογής ενός 33χρονου ηλίθιου που θέλει ελέγχους στα ενοίκια, δωρεάν παιδικούς σταθμούς, κομμουνιστικά παντοπωλεία και δήμευτικους φόρους στους πλούσιους που ήδη πληρώνουν το μεγαλύτερο μέρος των φόρων εισοδήματος της Νέας Υόρκης - αξίζει μια πιο βαθιά επίπληξη από αυτήν που εξαπέλυσε ο Ντόναλντ αυτό το πρωί.
Βεβαίως, ο Τραμπ είναι απασχολημένος με άλλα θέματα: εμπόριο, πόλεμο και ειρήνη, και με το αγαπημένο του νομοσχέδιο. Έτσι, προφανώς είχε χρόνο μόνο για να σκεφτεί ένα δευτεροετές νομοσχέδιο που πιθανότατα δεν θα περνούσε ούτε ανάμεσα στο πλήθος των κακών κοριτσιών της δευτέρας δημοτικού.
Ωστόσο, όσο ασταθές κι αν έχει αποδειχθεί το εκλογικό σώμα της Νέας Υόρκης όλα αυτά τα χρόνια, σίγουρα συμβαίνει κάτι περισσότερο εδώ από το να δείχνουν οι ψηφοφόροι των Δημοκρατικών της Νέας Υόρκης το πραγματικό τους πρόσωπο ψηφίζοντας έναν «Κομμουνιστή Τρελό».
Ας υποθέσουμε, λοιπόν, ότι η τρέλα στις χθεσινές εκλογές της Νέας Υόρκης μπορεί να είχε δημιουργηθεί στο βάθος του Μανχάταν, στην οδό Λίμπερτι 33. Δηλαδή, οι τρελοί τυπογράφοι χρημάτων στην Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς έχουν ικανοποιήσει το κορυφαίο 1% με μια τόσο εξωφρενική απροσδόκητη αύξηση του παράνομα αποκτηθέντος πλούτου που μπορεί κάλλιστα να προετοιμάζει μια λαϊκιστική εξέγερση που θα μπορούσε να απειλήσει τα ίδια τα θεμέλια της καπιταλιστικής ευημερίας.
Το γεγονός είναι ότι το μοτίβο που απεικονίζεται στο παρακάτω γράφημα δεν αντιπροσωπεύει την ελεύθερη αγορά εν δράσει με κανέναν τρόπο, σχήμα ή μορφή. Μια αυξανόμενη παλίρροια κερδών πλούτου τα τελευταία 35 χρόνια δεν ανέβασε ούτε στο ελάχιστο όλα τα σκάφη, όπως θα συνέβαινε υπό ένα καθεστώς υγιούς χρήματος.
Συνολικά κέρδη πλούτου, 1990 έως 2025:
- Κάτω 50% (μπλε γραμμή): 5.4X.
- Κορυφαίο 1% (Πράσινη γραμμή): 10.1X.
- Ανώτατο 0.1% (κόκκινη γραμμή): 12.5X
Σε ακέραια δολάρια, τα 67.5 εκατομμύρια νοικοκυριά στο κατώτερο 50% κέρδισαν $ 4.3 τρισεκατομμύρια της καθαρής αξίας—ακόμα και όταν τα 1.35 εκατομμύρια νοικοκυριά στο πλουσιότερο 1% κέρδισαν $ 45.5 τρισεκατομμύρια, Εκ των οποίων $ 21 τρισεκατομμύρια πήγε στα 135,000 νοικοκυριά στην κορυφή του υψηλότερου 0.1%.
Συνολική Καθαρή Αξία Δεικτών με Δείκτη στο Α' Τρίμηνο του 1
Επιπλέον, όταν αναλύσετε τα δεδομένα σε επίπεδο ανά νοικοκυριό, η ανοδική τάση αποδεικνύεται πράγματι δραματικά άνιση. Σε σταθερά δολάρια το 2025, η πραγματική καθαρή αξία του μέσου πλουσιότερου νοικοκυριού του 0.1% αυξήθηκε σχεδόν... τρεις φορές πιο γρήγορα από την καθαρή αξία του μέσου νοικοκυριού στο κατώτερο 50% κατά την ίδια 35ετή περίοδο.
Πραγματική Καθαρή Αξία (2025 $) Ανά Νοικοκυριό: 1990 έναντι 2025 και Σύνθετος Ετήσιος Ρυθμός Ανάπτυξης:
- Κατώτερο 50%: 38,500 $ έναντι 59,700 $ = 1.26% ετησίως.
- Το πλουσιότερο 1%: 12.6 εκατομμύρια δολάρια έναντι 36.6 εκατομμυρίων δολαρίων = 3.09% ετησίως.
- Το πλουσιότερο 0.1%: 47.8 εκατομμύρια δολάρια έναντι 164.8 εκατομμυρίων δολαρίων = 3.61% ετησίως.
Σε απόλυτες τιμές, ο πραγματικός πλούτος του μέσου νοικοκυριού που ανήκει στο κατώτερο 50% αυξήθηκε κατά $21,000 κατά το τελευταίο ένα τρίτο του αιώνα. Αντίθετα, η πραγματική καθαρή αξία του μέσου νοικοκυριού μεταξύ του πλουσιότερου 0.1% αυξήθηκε κατά $ 117 εκατομμύρια. Αυτό είναι περίπου 5,600 φορές περισσότερο.
Βεβαίως, ο καπιταλισμός έχει σκοπό να δημιουργήσει μεγάλες —ακόμα και τεράστιες— διαφορές στην καθαρή αξία μεταξύ των κορυφαίων παραγωγών πλούτου και εκείνων που βρίσκονται στο μέσο ή στο κατώτερο επίπεδο της οικονομικής κλίμακας. Αλλά δεν υπάρχει απολύτως κανένας λόγος αυτό το εγγενές χάσμα, όπως φαίνεται στα στοιχεία του 1990, να διευρυνθεί τόσο δραματικά μόνο τα τελευταία 35 χρόνια.
Περιττό να πούμε ότι αυτό που έχει επίσης επεκταθεί ανεπαίσθητα και ασυνήθιστα τα τελευταία 35 χρόνια είναι ο ισολογισμός της Fed σε σχέση με την υποκείμενη παραγωγή και το εισόδημα της οικονομίας των ΗΠΑ. Δηλαδή, από το 1990, το ΑΕΠ έχει αυξηθεί κατά 5X, από 6.0 τρισεκατομμύρια δολάρια σε 29.7 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Ταυτόχρονα, ωστόσο, ο ισολογισμός της Fed έχει εκραγεί κατά... 24X, αυξανόμενο από 300 δισεκατομμύρια δολάρια το 1990 σε ένα πρόσφατο υψηλό των 9.0 τρισεκατομμυρίων δολαρίων και εξακολουθεί να είναι 7.1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων μετά από τρία χρόνια QT.
Δεν υπάρχει μυστήριο ως προς το πού κατέληξε όλη η πλεονάζουσα πίστωση από την κεντρική τράπεζα κατά τη διάρκεια αυτού του τριακονταετούς διαστήματος. Τελικά απορροφήθηκε από τις χρηματοπιστωτικές αγορές με τη μορφή αδιάκοπης διόγκωσης των τιμών των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων.
Και ο μηχανισμός με τον οποίο συνέβη αυτό δεν είναι δύσκολο να προσδιοριστεί. Συγκεκριμένα, η «θέση» της Fed υπό την χρηματιστηριακή αγορά και οι επανειλημμένες οικονομικές διασώσεις της μείωσαν δραματικά τον κίνδυνο τζόγου σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, ακόμη και όταν μείωσαν δραστικά το κόστος μεταφοράς της εξαιρετικά μοχλευμένης κερδοσκοπίας.
Χωρίς αμφιβολία, η πιο συγκεντρωμένη μορφή μοχλευμένης κερδοσκοπίας στις χρηματοπιστωτικές αγορές αντιπροσωπεύεται από την ονομαστική αξία των εκκρεμών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, δικαιωμάτων προαίρεσης και άλλων χρηματοοικονομικών παραγώγων. Σύμφωνα με το GROK 3, η συνολική αξία των χρηματοοικονομικών παραγώγων ανερχόταν σε περίπου 15 τρισεκατομμύρια δολάρια το 1990, αλλά έκτοτε έχει εκτοξευθεί στα 750 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Τα πιο δημοφιλή μέσα χρηματοοικονομικής κερδοσκοπίας και μοχλευμένων τυχερών παιχνιδιών έχουν επεκταθεί κατά το εκπληκτικό ποσό των $ 735 τρισεκατομμύρια or 50X κατά τη διάρκεια των τελευταίων 35 ετών. Έτσι, αν θέλετε να μάθετε πού κατέληξε όλο το πλεόνασμα των μπλε ράβδων (πίστωση κεντρικής τράπεζας) στο γράφημα σε σχέση με το εθνικό εισόδημα που αντιπροσωπεύεται από τις κόκκινες μπάρες, η αγορά παραγώγων είναι το κατάλληλο μέρος για να ψάξετε.
Δείκτης Ισολογισμού της Fed έναντι ΑΕΠ από το 1990 έως το 2025
Περιττό να πούμε ότι δεν υπάρχει επίσης μυστήριο ως προς το γιατί ο πληθωρισμός των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων καταλήγει στους τραπεζικούς λογαριασμούς στην κορυφή της οικονομικής κλίμακας. Συμβαίνει το 53% των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων να κατέχεται από το κορυφαίο 1% και πάνω από 90% από το κορυφαίο 10%.
Αντιθέτως, η κατανομή των οικιστικών ακινήτων σε αγοραία αξία δεν είναι τόσο ασύμμετρη. Συνεπώς, μόνο το 13% των οικιστικών περιουσιακών στοιχείων κατέχεται από το κορυφαίο 1% και μόλις το 45% κατέχεται από το κορυφαίο 10% των νοικοκυριών.
Κατανομή Χρηματοοικονομικών Περιουσιακών Στοιχείων έναντι Κατοικιών ανά Εκατοστημόριο Πλούτου
Όπως συμβαίνει, η Wall Street είναι πολύ πιο ευάλωτη στη μόχλευση και τα τυχερά παιχνίδια που επιτρέπουν οι κεντρικές τράπεζες από ό,τι οι αγορές οικιστικών ακινήτων στην Main Street. Κατά την ίδια 35ετή περίοδο από το 1990, η αγοραία αξία των ιδιοκατοίκησης ακινήτων (μπλε γραμμή) έχει αυξηθεί από 7.1 τρισεκατομμύρια δολάρια σε 48.1 τρισεκατομμύρια δολάρια ή κατά 7X.
Αντιθέτως, οι συμμετοχές των νοικοκυριών σε μετοχές έχουν εκτοξευθεί σχεδόν κατά 24X από το 1990, αυξάνοντας από 2.0 τρισεκατομμύρια δολάρια σε 46.6 τρισεκατομμύρια δολάρια. Δηλαδή, τα κορυφαία νοικοκυριά κατέχουν δύο φορές μεγαλύτερο μερίδιο των μετοχών σε σχέση με τα οικιστικά ακίνητα, ακόμη και καθώς η αγοραία αξία των πρώτων έχει εκτοξευθεί 3.5X πιο γρήγορα από το τελευταίο.
Στο τέλος της ημέρας, ούτε αυτό αποτελεί έκπληξη. Πριν από δύο και πλέον αιώνες, ο Richard Cantillon διατύπωσε την υπόθεση ότι οι πρώτοι τομείς που θα λάβουν το πληθωριστικό χρήμα κερδίζουν περισσότερο καθώς τελικά διαχέεται σε ολόκληρη την οικονομία. Αυτονόητο είναι ότι οι πρώτοι τομείς που θα λάβουν τα πληθωριστικά χρήματα όταν η Fed θα ενεργοποιήσει τα τυπογραφεία της είναι οι χρηματιστές ομολόγων της Wall Street και οι χρηματιστές και οι τζογαδόροι που σχηματίζουν τα οικοσυστήματά τους.
Με άλλα λόγια, μια από τις χειρότερες εφευρέσεις της σύγχρονης εποχής ήταν η Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς της Fed, η οποία λειτουργεί άψογα με τους χρηματιστές και τους τζογαδόρους στα φαράγγια της Wall Street. Όπως και οι περισσότεροι άλλοι κυβερνητικοί θεσμοί, η FOMC έχει καταληφθεί από την κλειδαριά των τζογαδόρων, γεγονός που εξηγεί την ανώμαλη κατανομή των κερδών πλούτου μετά το 1990, όπως φαίνεται παραπάνω.
Όπως έχουμε επανειλημμένα δηλώσει, επομένως, το δωρεάν (κακό) χρήμα της κεντρικής τράπεζας είναι η μητέρα των πληθωριστικών απροσδόκητων κερδών στη Wall Street και της ατροφικής ευημερίας στην Main Street.
Ίσως η πιθανή εκλογή ενός σχεδόν κομμουνιστή δημάρχου στο επίκεντρο της σημερινής νομισματικής ακολασίας να αποτελεί προειδοποίηση ότι η ριζική μεταρρύθμιση του κεϋνσιανού μοντέλου κεντρικής τράπεζας που ξεκίνησε ο Άλαν Γκρίνσπαν το 1987 δεν μπορεί να περιμένει για πολύ περισσότερο — για να μην αρχίσουν να εμφανίζονται κλώνοι του Μαμντάνι σε όλη τη χώρα.
Δείκτης Ακινήτων Νοικοκυριών έναντι Μετοχικών Συμμετοχών από το 1990
Αναδημοσίευση από τον David Stockman ιδιωτική υπηρεσία
-
Ο David Stockman, ανώτερος ερευνητής στο Ινστιτούτο Brownstone, είναι συγγραφέας πολλών βιβλίων για την πολιτική, τα χρηματοοικονομικά και την οικονομία. Είναι πρώην βουλευτής από το Μίσιγκαν και πρώην διευθυντής του Γραφείου Διαχείρισης και Προϋπολογισμού του Κογκρέσου. Διαχειρίζεται τον ιστότοπο αναλυτικών στοιχείων που βασίζεται σε συνδρομές. ContraCorner.
Προβολή όλων των μηνυμάτων
