ΚΟΙΝΟΠΟΙΗΣΗ | ΕΚΤΥΠΩΣΗ | ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ
[Σημείωση του συντάκτη: αυτό το άρθρο αναδημοσιεύεται από τον David Stockman's ContraCorner, η οποία προσφέρει τέτοια ανάλυση καθημερινά στους συνδρομητές. Λίβρα προς λίβρα, Stockman's καθημερινά Η ανάλυση είναι η πιο ολοκληρωμένη, εξέχουσα, διορατική και πλούσια σε δεδομένα από οτιδήποτε διαθέσιμο σήμερα. Οι δεκαετίες εμπειρίας του τόσο στα χρηματοοικονομικά όσο και στην πολιτική, και η ηθική και θρυλική δέσμευσή του να αποκαλύπτει την ανεπιφύλακτη αλήθεια και να αποδεικνύει τους ισχυρισμούς του με δεδομένα, είναι καθημερινά εμφανείς. Ο Μπράουνστοουν είναι περήφανος που ο Στόκμαν υπηρετεί επίσης ως ανώτερος ακαδημαϊκός και ευγενικά επιτρέπει την περιοδική αναδημοσίευση εδώ.]
Ποιος είπε ότι ο Τζο Μπάιντεν δεν έχει επαφή με την κεντρική Αμερική;
Μια ανάλυση από το Πανεπιστήμιο της Πενσυλβάνια διαπίστωσε ότι η προτεινόμενη τρίμηνη αναστολή του φόρου βενζίνης θα εξοικονομούσε στους Αμερικανούς κατά μέσο όρο, περιμένετε, 5 έως 14 δολάρια!
Παρόλα αυτά, είναι αμείλικτος.
«Προς όλους τους Ρεπουμπλικάνους που με επικρίνουν για τις υψηλές τιμές της βενζίνης στην Αμερική, μήπως λέτε τώρα ότι κάναμε λάθος που υποστηρίξαμε την Ουκρανία και αντισταθήκαμε στον Πούτιν;» Λέτε ότι θα προτιμούσαμε να έχουμε χαμηλότερες τιμές βενζίνης στην Αμερική παρά τη σιδερένια γροθιά του Πούτιν στην Ευρώπη;
Λοιπόν, ναι, είμαστε!
Η διαμάχη του Πούτιν είναι με την Ουκρανία, όχι με την Ευρώπη, και η πρώτη δεν μας αφορά. Πράγματι, η λέξη «Ουκρανία» σημαίνει παραμεθόριες περιοχές στα ρωσικά, και ο αγώνας για την εγκαθίδρυση συνόρων και κυριαρχίας εκεί συνεχίζεται εδώ και 1300 χρόνια.
Έτσι, το γεγονός ότι οι Αμερικανοί καταπονούνται οικονομικά στο βενζινάδικο εξαιτίας του πολέμου κυρώσεων του Τζο Μπάιντεν κατά του Πούτιν δεν έχει καμία σχέση με την ασφάλεια και την ελευθερία της πατρίδας.
Όπως εύστοχα απάντησε ο Μπιλ Κινγκ σε αυτό το ΠΜ,
«Είναι μια ιστορία. Την είπε ένας ηλίθιος, γεμάτη θόρυβο και οργή, χωρίς να σημαίνει τίποτα.»
Από την άλλη πλευρά, η απελπισία είναι όπως και η απελπισία. Μια νέα δημοσκόπηση της QuinnipiacPoll δείχνει ότι η δημοτικότητα του Μπάιντεν έχει μειωθεί ακόμη περισσότερο:
- Συνολικά: Εγκρίνουν το 33%, απορρίπτουν το 57%.
- Ισπανόφωνοι: Εγκρίνουν το 29%, αποδοκιμάζουν το 53%.
Έτσι, η προοπτική μιας πιο τυχαίας χειραγώγησης της λειτουργίας της αγοράς είναι υψηλή και αυξάνεται. Το τελευταίο τέχνασμα, προφανώς, είναι η πιθανή χρήση των αρχών και των πόρων του Ταμείου Οικονομικής Σταθεροποίησης (ΕΚΤ) για την ασφάλιση των πετρελαϊκών εταιρειών έναντι μιας καθοδικής πτώσης των τιμών και για τη χρηματοδότηση της σταδιακής παραγωγής.
Σωστά. Την περασμένη εβδομάδα απείλησαν να επιβάλουν σοβαρό πλήγμα στις μεγάλες πετρελαϊκές εταιρείες μέσω ενός φόρου επί των απροσδόκητων κερδών, μετά από 18 μήνες αδιάκοπης δράσης κατά των ορυκτών καυσίμων και ρητορικής υστερίας για την κλιματική αλλαγή.
Τώρα, από απελπισία, άτομα από το εσωτερικό του Λευκού Οίκου μιλούν για διασώσεις πετρελαϊκών εταιρειών. Είναι, λοιπόν, περίεργο που τα στελέχη της ενεργειακής βιομηχανίας έχουν παγώσει σαν ελάφια μπροστά στα φώτα των προβολέων; Φοβούνται θανάσιμα μήπως προσβάλουν τους φανατικούς της κλιματικής αλλαγής που κυριαρχούν τόσο στην Ουάσινγκτον όσο και στη Γουόλ Στριτ, ακόμη και όταν μειώνουν τις κεφαλαιακές δαπάνες στο ελάχιστο από προληπτική ανησυχία για την επίθεση στην πολιτική της Πράσινης Ενέργειας.
Στην πραγματικότητα, ο λόγος των λειτουργικών ταμειακών ροών προς τις κεφαλαιακές δαπάνες για τις μεγάλες αμερικανικές εταιρείες βρίσκεται σε ιστορικό υψηλό, πράγμα που σημαίνει ότι η χρήση των διαθέσιμων ταμειακών ροών για επενδύσεις βρίσκεται σε ιστορικό χαμηλό.
Δηλαδή, οι ουράνια υψηλές τιμές του πετρελαίου δεν προκαλούν μια φυσιολογική επενδυτική αντίδραση. Αντίθετα, τα φυσιολογικά σήματα της αγοράς για επενδύσεις ακυρώνονται από μηνύματα κατά των ορυκτών καυσίμων που προέρχονται και από τα δύο άκρα του Διαδρόμου Acela.
Ταμειακή Ροή XOM προς CAPEX (TTM) δεδομένα από YCharts
Σε κάθε περίπτωση, η οικονομία των ΗΠΑ έχει υποστεί όλες τις αναταραχές και τα γιο-γιο που μπορεί να αντέξει. Σκεφτείτε το παρακάτω διάγραμμα από μια κορυφαία εταιρεία εύρεσης εργασίας. Αφού σημείωσε πτώση κατά 40% σε σχέση με το βασικό σενάριο πριν από την Covid, όταν η Virus Patrol έκλεισε την οικονομία τον Απρίλιο του 2020, οι αγγελίες εργασίας στη συνέχεια εκτινάχθηκαν υψηλότερα, φτάνοντας το +60% μέχρι τον Ιανουάριο του 2022.
Ωστόσο, αυτό δεν ήταν ένδειξη μιας εύρωστης οικονομίας. Ήταν απόδειξη της συσσώρευσης εργαζομένων από μεγάλες εταιρείες που προφανώς πίστευαν ότι η άνθηση των καταναλωτικών δαπανών, που τροφοδοτήθηκε από μέτρα στήριξης ύψους 6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, θα διαρκούσε για πάντα. Θα θέσαμε, επομένως, υψηλές πιθανότητες στην πιθανότητα η πράσινη γραμμή από κάτω να κατευθυνθεί απότομα νότια τους επόμενους μήνες, καθώς η καθυστερημένη εκστρατεία σύσφιξης της Fed ενισχύεται. Στην πραγματικότητα, οι ρωγμές στην αγορά εργασίας γίνονται ήδη εμφανείς. Καθώς Wall Street Journal το περιέγραψε πρόσφατα:
Συμπεριλαμβανομένων των επιχειρήσεων Twitter Inc. , μεσιτική εταιρεία ακινήτων Redfin Corp. , και ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων Coinbase Global Inc.έχουν ανακαλέσει προσφορές τις τελευταίες εβδομάδες. Οι εργοδότες και σε άλλους τομείς της οικονομίας αποσύρουν επίσης προσφορές, συμπεριλαμβανομένων ορισμένων στους τομείς των ασφαλειών, του λιανικού μάρκετινγκ, των συμβουλευτικών υπηρεσιών και των υπηρεσιών προσλήψεων.
Ταυτόχρονα, πολλές εταιρείες έχουν σηματοδοτήσει μια πιο προσεκτική προσέγγιση προσλήψεων. Netflix Inc.. , Η εταιρεία Peloton Interactive Inc. , Carvana Co. και άλλοι ανακοίνωσαν απολύσεις. Τεχνολογικοί κολοσσοί όπως η μητρική εταιρεία του Facebook, Meta Platforms Inc., και Uber Technologies προειδοποίησαν ότι θα αναβάλουν τα σχέδια προσλήψεων.
Είπε ότι η ανάκληση μιας προσφοράς εργασίας ήταν σχεδόν ανήκουστη πριν από έξι μήνες. «Αν έχουμε μάθει κάτι από τα τελευταία δύο χρόνια, είναι ότι τα πράγματα μπορούν να αλλάξουν γρήγορα».
Ομοίως, αν έπρεπε να πάρουμε το μάθημα, έχει επίσης καταστεί σαφές ότι οι αδιάκοποι «πόλεμοι κυρώσεων» της Ουάσιγκτον έχουν αποτελέσει οικονομική καταστροφή για το αμερικανικό κοινό. Άλλωστε, ένας από τους κύριους λόγους για τους οποίους οι τιμές του πετρελαίου είναι στα ύψη είναι ότι η Ουάσιγκτον έχει επιβάλει κυρώσεις στις εξαγωγές πετρελαίου σε τρεις από τους μεγαλύτερους παραγωγούς πετρελαίου στον κόσμο - τη Βενεζουέλα, το Ιράν και τη Ρωσία.
Πριν από την αναγκαστική μείωση των εξαγωγών τους, οι τρεις παρήγαγαν πάνω από 18 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα (mb/d) ή σχεδόν το 20% της παγκόσμιας προσφοράς. Αυτό το ποσοστό έχει μειωθεί τώρα κατά 30% στα 12.5 mb/d και απειλεί να μειωθεί λόγω των άγριων επιθέσεων της Ουάσιγκτον σε επίδοξους αγοραστές πετρελαίου από αυτούς τους τρεις μεγάλους παραγωγούς, των οποίων οι εξωτερικές πολιτικές δεν υποκύπτουν στις επιταγές της Ουάσιγκτον.
Αλλά, κατά ειρωνικό τρόπο, ακόμη και αυτές οι αυστηρές απαγορεύσεις εξαγωγών έχουν εν μέρει γυρίσει μπούμερανγκ. Δηλαδή, η Ρωσία πουλάει το αργό πετρέλαιό της στην Κίνα και την Ινδία, όπου διυλίζεται. Μέρος της βενζίνης και του ντίζελ που προκύπτει εξάγεται στη συνέχεια πίσω στις ΗΠΑ.
Φυσικά, αυτό είναι καλό για την Ινδία και την Κίνα, καθώς αγοράζουν ρωσικό αργό πετρέλαιο με μεγάλη έκπτωση και στη συνέχεια πωλούν τα διυλισμένα προϊόντα σε σημαντική τιμή. Επομένως, είναι μια κατάσταση «win-win» για τη Ρωσία, την Ινδία και την Κίνα, με τον μόνο χαμένο να είναι η «Δύση» και ιδιαίτερα οι Αμερικανοί καταναλωτές.
Αν ο Πόλεμος των Κυρώσεων ήταν η έκταση των απερισκεψιών της ενεργειακής πολιτικής της Ουάσινγκτον, ο αντίκτυπος θα ήταν αρκετά άσχημος. Αλλά λόγω της σταυροφορίας του Μπάιντεν για την Πράσινη Ενέργεια, η λειτουργική δυναμικότητα διύλισης στις Ηνωμένες Πολιτείες έφτασε στο χαμηλότερο σημείο σχεδόν μιας δεκαετίας το 2022, σύμφωνα με την τελευταία Έκθεση Ικανότητας Διύλισης της EIA την Τρίτη.
Η δυναμικότητα διύλισης των ΗΠΑ μειώθηκε φέτος στα 17.94 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως από την 1η Ιανουαρίου, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της EIA. Αυτό είναι μειωμένο από 18.09 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως την 1η Ιανουαρίου πέρυσι και 18.8 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως το 2019. Στην πραγματικότητα, η δυναμικότητα διύλισης των ΗΠΑ είναι πλέον η χαμηλότερη από το 2014.
Συνολικά, η Βόρεια Αμερική έχει χάσει σχεδόν 1.3 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως σε δυναμικότητα διύλισης τα τελευταία τρία χρόνια, συμπεριλαμβανομένων περισσότερων από 600,000 βαρελιών ημερησίως στη Λουιζιάνα. Εντός της Λουιζιάνα, το διυλιστήριο Phillips 255,600 Alliance, δυναμικότητας 66 βαρελιών ημερησίως, το διυλιστήριο Shell Convent, δυναμικότητας 211,146 βαρελιών ημερησίως και το συγκρότημα διύλισης Calcasieu, δυναμικότητας 135,500 βαρελιών ημερησίως, έχουν κλείσει από τις αρχές του 2020.
Δεν είναι περίεργο, επομένως, που τα crack spreads —η διαφορά κόστους μεταξύ του αργού πετρελαίου που εισέρχεται στο διυλιστήριο και του όγκου των προϊόντων που εξέρχονται— βρίσκονται σε ένα εξωπραγματικό υψηλό σχεδόν... $60 ανά βαρέλι έναντι ενός κανονικού πρόσφατου επιπέδου των 10-20 δολαρίων ανά βαρέλι.
Δηλαδή, δεν πρόκειται μόνο για μια παγκόσμια έλλειψη αργού πετρελαίου, αλλά για το διπλό πλήγμα στα διυλιστήρια που έχει οδηγήσει την τιμή της βενζίνης πάνω από 5 δολάρια ανά γαλόνι και το ντίζελ πάνω από 6 δολάρια ανά γαλόνι.
Φυσικά, οι ηγεμονιστές στις όχθες του ποταμού Ποτόμακ δεν τελειώνουν ποτέ όταν πρόκειται να παρεμβαίνουν στην εσωτερική διακυβέρνηση χωρών σε όλο τον πλανήτη, επιβάλλοντας κυρώσεις αυθόρμητα.
Έτσι, παρά τον υψηλό πληθωρισμό που προκλήθηκε από την έλλειψη προμηθειών, η Ουάσιγκτον αυτή την εβδομάδα ξεκίνησε αυτό που ισοδυναμεί με το πιο ανόητο καθεστώς κυρώσεων που έχει επιβληθεί ποτέ. Αυτή τη φορά κατά της Κίνας λόγω της φερόμενης κακομεταχείρισης της μειονοτικής ομάδας των Ουιγούρων.
Ένας νέος νόμος, που ονομάζεται Νόμος για την Πρόληψη της Αναγκαστικής Εργασίας των Ουιγούρων (UFLPA), τίθεται σε ισχύ αυτήν την εβδομάδα και θα απαγορεύσει την είσοδο στις ΗΠΑ προϊόντων που κατασκευάστηκαν στο Σιντζιάνγκ ή έχουν οποιονδήποτε δεσμό με τα προγράμματα εργασίας εκεί. Απαιτεί από τους εισαγωγείς που έχουν οποιονδήποτε δεσμό με το Σιντζιάνγκ να προσκομίσουν τεκμηρίωση που να αποδεικνύει ότι τα προϊόντα τους, και κάθε πρώτη ύλη κατασκευάζονται με, είναι απαλλαγμένα από καταναγκαστική εργασία — ένα δύσκολο εγχείρημα δεδομένης της πολυπλοκότητας και της αδιαφάνειας των κινεζικών αλυσίδων εφοδιασμού.
Στην πραγματικότητα, ο νέος νόμος των ΗΠΑ θα μπλοκάρει όλα τα προϊόντα κινεζικής προέλευσης που κατασκευάζονται με οποιεσδήποτε πρώτες ύλες που σχετίζονται με το Σιντζιάνγκ, μέχρι να αποδειχθεί ότι είναι απαλλαγμένα από δουλεία ή πρακτικές καταναγκαστικής εργασίας.
Ωστόσο, πολλά προϊόντα όπως το λίθιο και το νικέλιο παράγονται στο Σιντζιάνγκ και εισρέουν σε πολλά κατάντη προϊόντα. Για παράδειγμα, η Xinjiang Nonferrous και οι θυγατρικές της έχουν συνεργαστεί με τις κινεζικές αρχές για να υποδεχθούν εκατοντάδες Ουιγούρους εργάτες τα τελευταία χρόνια.
Αυτοί οι εργάτες τελικά στάλθηκαν για να εργαστούν στα ορυχεία του ομίλου, σε ένα χυτήριο και σε εργοστάσια που παράγουν μερικά από τα πιο περιζήτητα ορυκτά στον κόσμο, όπως λίθιο, νικέλιο, μαγγάνιο, βηρύλλιο, χαλκό και χρυσό. Ενώ είναι προφανώς σχεδόν αδύνατο να εντοπιστεί με ακρίβεια πού πηγαίνουν τα μέταλλα που παράγονται από την Xinjiang Nonferrous, ορισμένα έχουν εξαχθεί στις Ηνωμένες Πολιτείες, τη Γερμανία, το Ηνωμένο Βασίλειο, την Ιαπωνία, τη Νότια Κορέα και την Ινδία, σύμφωνα με δηλώσεις της εταιρείας και τελωνειακά αρχεία.
Και μερικά έχουν πάει σε μεγάλους Κινέζους κατασκευαστές μπαταριών, οι οποίοι με τη σειρά τους, άμεσα ή έμμεσα, προμηθεύουν μεγάλες αμερικανικές οντότητες, συμπεριλαμβανομένων αυτοκινητοβιομηχανιών, ενεργειακών εταιρειών και του αμερικανικού στρατού, σύμφωνα με κινεζικά δημοσιεύματα.
Περιττό να πούμε ότι αυτές οι νέες κυρώσεις μπορούν να έχουν πολύ μεγάλη σημασία. Για παράδειγμα, η Ουάσινγκτον εξέδωσε νέες οδηγίες την περασμένη εβδομάδα που σίγουρα θα πλήξουν την ηλιακή βιομηχανία που υποτίθεται ότι θα αντικαταστήσει τα ορυκτά καύσιμα που λείπουν. Αυτό συμβαίνει επειδή οι οδηγίες περιλαμβάνουν ένα τμήμα σχετικά με εισαγωγές πολυπυριτίου.
Προκειμένου να συμμορφωθούν με τον νόμο UFLPA, οι εταιρείες ηλιακής ενέργειας πρέπει:
- Παρέχετε πλήρη τεκμηρίωση της εφοδιαστικής αλυσίδας που να απαριθμεί όλες τις οντότητες που εμπλέκονται στο εξαγόμενο προϊόν.
- Παρέχετε ένα διάγραμμα ροής που να απεικονίζει κάθε βήμα της παραγωγής και να προσδιορίζει την περιοχή από την οποία προέρχεται κάθε υλικό.
- Παραθέστε έναν κατάλογο όλων των οντοτήτων που σχετίζονται με κάθε βήμα της παραγωγής, ακόμη και αν η εξαγωγική εταιρεία δεν συνεργάστηκε άμεσα μαζί τους.
Οι οδηγίες αναφέρουν επίσης ότι οι εταιρείες ηλιακής ενέργειας που προμηθεύονται πολυπυριτίου τόσο εντός όσο και εκτός της περιοχής του Σιντζιάνγκ κινδυνεύουν να υποστούν κράτηση, καθώς μπορεί να είναι πιο δύσκολο να επαληθευτεί ότι τα προϊόντα δεν αναμίχθηκαν με πολυπυριτίου του Σιντζιάνγκ σε κανένα στάδιο της διαδικασίας κατασκευής.
Έτσι, σίγουρα θα υπάρξει μεγαλύτερη διακύμανση στις προμήθειες και τις τιμές των κινεζικών προϊόντων. Εν τω μεταξύ, η άνθηση στο λιανικό εμπόριο στις ΗΠΑ έχει ξαφνικά υποχωρήσει δραματικά.
Έτσι, σύμφωνα με το Bloomberg, η επισκεψιμότητα στο λιανικό εμπόριο μειώθηκε κατά 4.9% την τελευταία εβδομάδα, σηματοδοτώντας την πέμπτη συνεχόμενη εβδομαδιαία πτώση. Συνολικά, στο λιανικό εμπόριο, η επισκεψιμότητα σε καταστήματα βελτίωσης σπιτιού μειώθηκε κατά 16.6% και σε εμπορικά κέντρα, πολυκαταστήματα και καταστήματα ένδυσης κατά 12.7%.
Μεταξύ των μεμονωμένων αλυσίδων, η Best Buy υπέστη πτώση 58.2%, ενώ η Victoria's Secret σημείωσε μείωση 47.4%. Και πάλι, αυτές δεν είναι φυσιολογικές, μικρές εμπορικές διακυμάνσεις - είναι μέρος της κυβερνητικής επιβολής του νόμου που μαστίζει την αμερικανική οικονομία.
Ομοίως, η αδιάκοπη άνοδος των τιμών των κατοικιών στις ΗΠΑ συνεχίστηκε τον Μάιο, όταν οι μέσες τιμές αυξήθηκαν κατά 15% στο επίπεδο ρεκόρ των 407,600 δολαρίων, ενώ ο πραγματικός όγκος πωλήσεων μειώθηκε λόγω των πιέσεων από τα υψηλά και αυξανόμενα επιτόκια στεγαστικών δανείων.
Στην πραγματικότητα, σε σύγκριση με την έξαρση της αγοράς κατοικίας που προκλήθηκε το 2021 από τη δραστική μείωση των επιτοκίων από την Fed και την άντληση κεφαλαίων, ο όγκος πωλήσεων υφιστάμενων κατοικιών έχει ήδη μειωθεί σχεδόν... 20% και έχει ακόμη πολύ δρόμο να διανύσει — ακόμη και καθώς οι τιμές των κατοικιών τελικά ανατρέπονται υπό την πίεση της πτώσης του όγκου πωλήσεων.
Τέλος, προφανώς τίποτα δεν ξεφεύγει από τον φόρτο εργασίας και την αύξηση των τιμών. Ακόμη και τα κουρέματα έχουν αυξηθεί κατά 6.6% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, ενώ οι σχετικές προσωπικές υπηρεσίες συνολικά σημειώνουν πλέον άνοδο 7.0%.
Κάποτε υπήρχε ένα αστείο που έλεγε «Είμαι από την Ουάσινγκτον και είμαι εδώ για να σε βοηθήσω».
Αυτό είναι πλέον πραγματικότητα και δεν είναι αστείο.
Αλλαγή στον ΔΤΚ Προσωπικών Υπηρεσιών από το 1994 έως το 2022
-
Ο David Stockman, ανώτερος ερευνητής στο Ινστιτούτο Brownstone, είναι συγγραφέας πολλών βιβλίων για την πολιτική, τα χρηματοοικονομικά και την οικονομία. Είναι πρώην βουλευτής από το Μίσιγκαν και πρώην διευθυντής του Γραφείου Διαχείρισης και Προϋπολογισμού του Κογκρέσου. Διαχειρίζεται τον ιστότοπο αναλυτικών στοιχείων που βασίζεται σε συνδρομές. ContraCorner.
Προβολή όλων των μηνυμάτων
