ΚΟΙΝΟΠΟΙΗΣΗ | ΕΚΤΥΠΩΣΗ | ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ
Λοιπόν, να ένα ακόμα σοκ. Αυτή η έκθεση του Υπουργείου Εμπορίου έδειξε ότι πραγματικό διαθέσιμο προσωπικό εισόδημα τον Μάρτιο ήρθε στις -19.9% σε σχέση με τον Μάρτιο του 2021.
Αυτή η συγκλονιστική συρρίκνωση, φυσικά, αποτελεί άλλη μια απόδειξη του παλιού κανόνα περί «ό,τι συμβαίνει, συμβαίνει». Δηλαδή, τον περασμένο Μάρτιο τα πραγματικά διαθέσιμα εισοδήματα εκτοξεύτηκαν κατά σχεδόν 29% λόγω των τεράστιων πληρωμών τόνωσης της οικονομίας από τον Μπάιντεν. Αλλά έκτοτε ο πληθωρισμός έχει εκτοξευθεί στα ύψη, ακόμη και όταν η Ουάσινγκτον έχει χάσει το θάρρος της στο μέτωπο των δημοσιονομικών κινήτρων.
Μεταβολή του πραγματικού διαθέσιμου εισοδήματος από έτος σε έτος, Φεβρουάριος 2020 έως Μάρτιος 2022
Αυτό που μας υπενθυμίζει, φυσικά, είναι ότι δεν βρισκόμαστε σε έναν συνηθισμένο οικονομικό κύκλο. Η Ουάσινγκτον απλώς ξέσπασε σε δημοσιονομικό και νομισματικό μέτωπο, ως απάντηση στις οικονομικές αναταραχές που προκλήθηκαν από την ανόητη υποστήριξη των lockdown λόγω Covid από τον Τραμπ. Αυτές οι μαζικές εκρήξεις τόνωσης, με τη σειρά τους, έχουν δημιουργήσει πρωτοφανή αναταραχή και διακυμάνσεις στις τριμηνιαίες ροές εισοδήματος και δαπανών.
Και, ναι, ο Ντόναλντ είναι ο κύριος της τρέλας του lockdown του 2020, η οποία προκάλεσε πτώση του ΑΕΠ με ετήσιο ρυθμό 37% κατά το τρίμηνο Απριλίου-Ιουνίου εκείνου του έτους. Άλλωστε, κανείς δεν είπε ότι έπρεπε να ακούει κρατιστές γραφειοκράτες όπως ο Δρ. Φάουτσι και η Κυρία με το Φουλάρι, αλλά ήταν απλώς πολύ ανενημέρωτος, τεμπέλης και δειλός για να τους στείλει πίσω.
Σε κάθε περίπτωση, δεν υπήρξε ποτέ στην αμερικανική ιστορία μια έκρηξη δωρεάν πληρωμών μεταβίβασης όπως αυτή που συνέβη κατά τη διάρκεια της θητείας του Ντόναλντ κατά τη διάρκεια του 2020 και του πρώτου τριμήνου του 1. Και, ναι, μπορείτε να του επιρρίψετε ένα μεγάλο μερίδιο ευθύνης ακόμη και για το σχέδιο δαπανών του Μπάιντεν ύψους 2021 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Μάρτιο του 1.9. Αυτό συμβαίνει επειδή επικεντρώθηκε στην ολοκλήρωση του δεύτερου επιτοκίου στήριξης των 2021 δολαρίων ανά άτομο, για το οποίο ο Ντόναλντ είχε ζητήσει έντονα κατά τη διάρκεια της προεκλογικής εκστρατείας του 2,000.
Όπως φαίνεται παρακάτω, ο ετήσιος ρυθμός εκτέλεσης των συνολικών πληρωμών μεταβίβασης της κυβέρνησης (συμπεριλαμβανομένου του κρατικού και τοπικού μέρους της πρόνοιας και του Medicaid) ήταν περίπου 3 τρισεκατομμύρια δολάρια, αλλά μετά τον Φεβρουάριο του 2020 εκτοξεύτηκε σε έναν εντελώς διαφορετικό ταχυδρομικό κώδικα. Έτσι, σε σύγκριση με τα 3.15 τρισεκατομμύρια δολάρια με τον ρυθμό του Φεβρουαρίου 2020, οι τεράστιες αυξήσεις στις μεταβιβάσεις πληρωμών σημειώθηκαν ως εξής:
- Απρίλιος 2020: 6.49 τρισεκατομμύρια δολάρια, αύξηση 106%
- Ιανουάριος 2021: 5.65 τρισεκατομμύρια δολάρια, αύξηση 79%
- Μάρτιος 2021: 8.05 τρισεκατομμύρια δολάρια, αύξηση 155%.
Δυστυχώς, ακόμη και τα ξεσπάσματα δημοσιονομικής τρέλας της Ουάσιγκτον τελικά τελειώνουν. Κατά συνέπεια, ο ρυθμός των μεταβιβάσεων πληρωμών που αναφέρθηκε σήμερα το πρωί για τον Μάρτιο του 2022 ήταν μόλις 3.86 τρισεκατομμύρια δολάρια, ένα ποσό που... -4.19 τρισεκατομμύρια δολάρια και 52% κάτω από εκείνο του Μαρτίου 2021.
Περιττό να πούμε ότι ούτε η αμερικανική οικονομία ούτε τα μοντέλα των οικονομολόγων έχουν σχεδιαστεί για να αντιμετωπίζουν διακυμάνσεις τέτοιων γιγαντιαίων μεγεθών. Συνεπώς, η αμερικανική οικονομία πετάει τώρα στα τυφλά προς μια κατεύθυνση που περιλαμβάνει την άνοδο του πληθωρισμού και μια απότομη αντιστροφή των μαζικών νομισματικών και δημοσιονομικών κινήτρων που διαστρέβλωσαν δραστικά την οικονομική δραστηριότητα τα τελευταία δύο χρόνια.
Συνολικές Μεταβιβάσεις Πληρωμών από την Κυβέρνηση σε Ετησιοποιημένους Συντελεστές, Ιανουάριος 2019 έως Μάρτιος 2022
Προς το παρόν, η κατάρρευση των μέτρων στήριξης και των μεταβιβάσεων δεν έχει επιβραδύνει αισθητά την ορμητική αύξηση των δαπανών του νοικοκυριού. Τον Μάρτιο, οι δαπάνες αυξήθηκαν κατά 1.1% σε σχέση με τον Φεβρουάριο και κατά 9.1% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Αλλά αυτό συνέβη μόνο επειδή τα νοικοκυριά μείωσαν τα ποσοστά αποταμίευσής τους στο 6.2% του διαθέσιμου εισοδήματος - το χαμηλότερο επίπεδο από τον Δεκέμβριο του 2013 και μόλις το ήμισυ των ποσοστών 10%-12% που επικρατούσαν πριν από τις αρχές του αιώνα.
Με άλλα λόγια, η προσωρινή διόγκωση του υπολογισμένου ποσοστού αποταμίευσης που σημειώθηκε κατά την περίοδο Απριλίου 2020-Μαρτίου 2021 ήταν ένα καθαρό κατασκεύασμα της δημοσιονομικής τρέλας της Ουάσινγκτον: Δωρεάν πράγματα τοποθετούνταν στους τραπεζικούς λογαριασμούς των νοικοκυριών πιο γρήγορα από ό,τι μπορούσαν να τα διαθέσουν ακόμη και οι σπάταλες οικογένειες της Αμερικής.
Αλλά για όλους τους πρακτικούς σκοπούς, αυτό αποτελεί πλέον αρχαία ιστορία. Ο τομέας των νοικοκυριών έχει ήδη επιστρέψει στον τρόπο λειτουργίας του από μισθοδοσία σε μισθοδοσία, πράγμα που σημαίνει ότι όταν ξεκινήσει ο επόμενος γύρος απολύσεων, αυτό θα επηρεάσει άμεσα τη μείωση των καταναλωτικών δαπανών.
Ποσοστό Προσωπικής Αποταμίευσης, Δεκέμβριος 2013 έως Μάρτιος 2022
Χωρίς καμία αμφιβολία, είναι διαφωτιστικό να εξετάσουμε το απόλυτο επίπεδο των προσωπικών αποταμιεύσεων (σε ετήσια βάση) και τις απίστευτες διακυμάνσεις που έχουν διαταράξει τα δεδομένα λόγω των παραγόντων που επηρεάζουν τα δεδομένα. Αυτά τα δεδομένα καθιστούν σαφές ότι τα φερόμενα ως «ισχυρά» τρέχοντα επίπεδα δαπανών των νοικοκυριών τροφοδοτούνται σε μια εφάπαξ βάση από τη μείωση των αποταμιεύσεων.
Δηλαδή, ο ρυθμός ροής των προσωπικών αποταμιεύσεων ήταν περίπου $ 1.19 τρισεκατομμύρια ετησίως τον Δεκέμβριο του 2019, αντανακλώντας το μέτριο ποσοστό αποταμίευσης 7-8% που επικρατούσε κατά την ανάκαμψη μετά το 2008-2009. Αλλά το ποσοστό αυτό εκτοξεύτηκε στο $ 6.39 τρισεκατομμύρια και $ 5.76 τρισεκατομμύρια κατά τη διάρκεια του Απριλίου 2020 και του Μαρτίου 2021, αντίστοιχα, όταν το Κογκρέσο κατακεραύνωσε τον οικιακό τομέα με δωρεάν πράγματα από το τέλος μιας οικονομικής πυροσβεστικής μάνικας.
Το προφανές μήνυμα του διαγράμματος, ωστόσο, είναι ότι αυτή η απόκλιση έχει πλέον τελειώσει. Κατά τη διάρκεια του Μαρτίου 2022, στην πραγματικότητα, το επίπεδο αποταμίευσης μειώθηκε κατακόρυφα στα 1.15 τρισεκατομμύρια δολάρια (ετησίως). Αυτό ήταν στην πραγματικότητα κάτω από το ποσοστό τάσης πριν από την Covid, και ένα εκπληκτικό... -4.61 τρισεκατομμύρια δολάρια ή 80% κάτω από το επίπεδο του Μαρτίου 2021.
Με λίγα λόγια, οι δαπάνες των νοικοκυριών και τα στοιχεία για το ΑΕΠ έχουν κολακευτεί πάρα πολύ τους τελευταίους μήνες από μια άνευ προηγουμένου μείωση των υπερβολικά διογκωμένων επιπέδων αποταμίευσης που δημιουργήθηκαν από τα μέτρα τόνωσης της οικονομίας. Αλλά αυτό το συγκεκριμένο κόλπο μπορεί να επιτευχθεί μόνο μία φορά, και οι φθίνουσες κίτρινες γραμμές στο παρακάτω διάγραμμα δείχνουν ξεκάθαρα ότι εκτυλίσσεται με μανία.
Επίπεδο Προσωπικής Αποταμίευσης, 2019-2022
Στην πραγματικότητα, η εξάντληση της μείωσης των αποταμιεύσεων σε συνδυασμό με την άνοδο του πληθωρισμού φαίνεται ήδη στο πραγματικό μέτρο των δαπανών των νοικοκυριών - στην πραγματική PCE (προσωπικές καταναλωτικές δαπάνες).
Παρά το 9.1% ο ρυθμός ονομαστικής αύξησης του PCE σε ετήσια βάση (μωβ γραμμή) που αναφέρθηκε σήμερα το πρωί για τον Μάρτιο, η αύξηση σε πραγματικούς όρους (μαύρη γραμμή) ήταν μόλις 2.3%. Αυτό συγκρίνεται με 7.3%, 9.3% και 25.4% τον Νοέμβριο, τον Ιούνιο και τον Απρίλιο του 2021, αντίστοιχα.
Εν ολίγοις, με την πτώση των αποταμιεύσεων να μειώνεται και τον πληθωρισμό να κινείται πολύ πάνω από τα κέρδη στους μισθούς, το πραγματικό PCE έλκεται δυναμικά προς την σταθερή γραμμή. Αυτό συμβαίνει επειδή αυτό που ισοδυναμούσε με ένα καρπούζι που διέρχεται από ένα Boa Constrictor έχει πλέον ουσιαστικά βγει από το θηρίο.
Αλλαγή σε ονομαστικό και πραγματικό PCE από έτος σε έτος, Μάρτιος 2021 έως Μάρτιος 2022
Πράγματι, η σημερινή έκθεση έθεσε ακόμη και το ζήτημα του ισχυρισμού ότι η ισχυρή αύξηση των μισθών και των ημερομισθίων θα διατηρήσει τον τομέα των νοικοκυριών τροφοδοτούμενο με άφθονη αγοραστική δύναμη. Στην πραγματικότητα, η ετήσια αύξηση των συνολικών εισοδημάτων από μισθούς και ημερομίσθια κατά 11.7% τον Μάρτιο, όπως προβλήθηκε με ενθουσιασμό στο BubbleVision αυτό το πρωί, δεν ήταν ακριβώς αυτό που παρουσιάστηκε.
Αυτό συμβαίνει επειδή, όταν αφαιρείται ο πληθωρισμός, ο δείκτης Y/Y συρρικνώνεται σε ένα αρκετά μικρό 3.1%. Επίσης, όταν εξετάζεται η τάση από τον περασμένο Απρίλιο, όταν τα ονομαστικά και τα προσαρμοσμένα στον πληθωρισμό στοιχεία αυξήθηκαν κατά 15.3% και 11.2% αντίστοιχα, δεν υπάρχουν πολλά για να διαφωνήσουμε.
Συγκεκριμένα, ενώ ο ρυθμός αύξησης των ονομαστικών μισθών και ημερομισθίων σε ετήσια βάση έχει μειωθεί κατά 24%, ο ρυθμός αύξησης των πραγματικών μισθών και εισοδημάτων από μισθούς έχει μειωθεί κατακόρυφα κατά 72%. Ωστόσο, είναι αρκετά βέβαιο ότι η συνολική απασχόληση και η αύξηση των μισθών θα συνεχίσουν να επιβραδύνονται, ακόμη και καθώς ο πληθωρισμός επιταχύνεται - πράγμα που σημαίνει ότι ο ρυθμός αύξησης των προσαρμοσμένων στον πληθωρισμό εισοδημάτων των νοικοκυριών θα συνεχίσει να συρρικνώνεται.
Αλλαγή σε ετήσια βάση στις ονομαστικές και προσαρμοσμένες στον πληθωρισμό πληρωμές μισθών και εισοδήματος από ημερομίσθια, Απρίλιος 2021 έως Μάρτιος 2022
Τέλος, τα στοιχεία του Μαρτίου για το αγαπημένο εργαλείο μέτρησης του πληθωρισμού της Fed - τον αποπληθωριστή PCE - είχαν δύο σαφείς επιπτώσεις: Πρώτον, ότι ο ρυθμός πληθωρισμού επιταχύνεται και, δεύτερον, ότι η Fed δεν θα είναι σε θέση να χαλαρώσει την αντιπληθωριστική της στάση σύντομα.
Το παρακάτω διάγραμμα δείχνει ότι η Fed βρίσκεται απελπιστικά πίσω από την καμπύλη πληθωρισμού και ότι η μακροχρόνια θεωρία της για τον «χαμηλό πληθωρισμό» ήταν εντελώς λανθασμένη, υποστηριζόμενη από ένα προσωρινό αλλά ασυνήθιστο χαμηλό ποσοστό πληθωρισμού για τα διαρκή και μη διαρκή αγαθά.
Συνεπώς, οι δύο τράπεζες δεδομένων που ακολουθούν συνοψίζουν τους ρυθμούς πληθωρισμού σε ετήσια βάση για τις τρεις κύριες συνιστώσες του αποπληθωριστή PCE, καθώς και τον συνολικό δείκτη. Η διαφορά μεταξύ των δύο περιόδων είναι η διαφορά μεταξύ ημέρας και νύχτας και, όπως απεικονίζεται στο διάγραμμα, επιδεινώνεται.
Αλλαγή του αποπληθωριστή έτους/έτος από το 4ο τρίμηνο του 2019:
- Υπηρεσίες PCE: +2.2%;
- Διαρκή αγαθά PCE: -1.5%:
- Μη Διαρκή Αγαθά PCE: +0.4%;
- Συνολικός αποπληθωριστής PCE: +1.5%;
Αλλαγή του αποπληθωριστή έτους/έτος από το 1ο τρίμηνο του 2022:
- Υπηρεσίες PCE: +4.6%;
- Διαρκή αγαθά PCE: +10.9%;
- Μη Διαρκή Αγαθά PCE: +8.8%;
- Συνολικός αποπληθωριστής PCE:+6.3%
Δεδομένου του γεγονότος ότι ο πληθωρισμός στις υπηρεσίες, ο οποίος ήταν πάντα πολύ πάνω από τον στόχο της Fed, έχει πλέον διπλασιαστεί από 2.2% σε 4.5% και ότι οι δυνάμεις που οδηγούν τόσο τα διαρκή αγαθά (διαταραχές στην παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού) όσο και τα μη διαρκή αγαθά (παγκόσμιες αυξήσεις στις τιμές των βασικών προϊόντων) συνεχίζουν να εντείνονται, ο δείκτης καθαρής απόδοσης... 6.3% που δημοσιεύτηκε για τον Μάρτιο δεν έχει πουθενά να πάει παρά μόνο προς τα πάνω, και ουσιαστικά προς τα πάνω.
Επομένως, το ερώτημα παραμένει. Υπό ένα επικείμενο σενάριο στο οποίο ο αποπληθωριστής του PCE αυξάνεται προς το 10%, είναι πιθανό η Fed να χαλαρώσει τη νομισματική συγκράτηση - ειδικά κατά τη διάρκεια μιας προεκλογικής περιόδου κατά την οποία το Ρεπουμπλικανικό Κόμμα θα βρίσκεται σε έντονες αντιπληθωριστικές κραυγές;
Αλλαγή του αποπληθωριστή PCE και των κύριων συνιστωσών του σε ετήσια βάση, 4ο τρίμηνο 2019-1ο τρίμηνο 2022
Πιστεύουμε ότι η απάντηση στο παραπάνω ερώτημα είναι αρνητική, και αυτό σημαίνει ότι το επικείμενο πλήγμα στην εξωφρενικά υπερτιμημένη χρηματιστηριακή αγορά θα είναι βιβλικό.
Αυτό συμβαίνει επειδή τα επιτόκια πρόκειται να αυξηθούν πολύ πάνω από τις τρέχουσες προσδοκίες προτού η Fed καταφέρει τελικά να σταματήσει την πληθωριστική παλίρροια και να στείλει την οικονομία στο ποτό· και επίσης επειδή οι επιφανειακές φήμες για «ανάπτυξη» που έχουν δικαιολογήσει τις εξωφρενικές ιδιωτικές εταιρείες στον τεχνολογικό τομέα, και ιδιαίτερα μεταξύ των FANGMAN, αρχίζουν ήδη να ξετυλίγονται.
Σε όλη μας την πορεία, το επιχείρημά μας ήταν ότι εταιρείες όπως η Amazon, η Google και οι υπόλοιπες σύντομα θα βρεθούν αντιμέτωπες με τον σιδηρούν νόμο της αύξησης του ΑΕΠ. Δηλαδή, οι υψηλοί ρυθμοί ανάπτυξής τους την τελευταία δεκαετία δεν είναι βιώσιμοι επειδή οφείλονταν σε μεμονωμένες οικονομικές μεταβολές, όπως η μετατόπιση των διαφημιστικών χρημάτων από τα παραδοσιακά στα ψηφιακά μέσα και η μετατόπιση της λιανικής διανομής από τα φυσικά καταστήματα στο ηλεκτρονικό εμπόριο.
Επιπλέον, η τεράστια οικονομική αναστάτωση που προκλήθηκε από τα lockdowns λόγω Covid στην πραγματικότητα επιτάχυνε αυτές τις αλλαγές, φέρνοντας την ημέρα ολοκλήρωσης, και επομένως την ανάπτυξη με βάση το ΑΕΠ, σημαντικά νωρίτερα.
Τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου αυτής της εβδομάδας μεταξύ των τεχνολογικών γιγάντων έχουν επιβεβαιώσει κατά μέγα μέρος αυτά τα επιχειρήματα. Για παράδειγμα, τα έσοδα της Amazon αυξήθηκαν μόλις κατά 1% κατά τη διάρκεια του πρώτου τριμήνου, σε σύγκριση με την ανάπτυξη 7% την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους. Αυτό σηματοδοτεί τον χαμηλότερο ρυθμό για οποιοδήποτε τρίμηνο από την κατάρρευση των dot-com το 44 και τη δεύτερη συνεχόμενη περίοδο μονοψήφιας ανάπτυξης για τον γίγαντα του ηλεκτρονικού εμπορίου.
Επιπλέον, η Amazon δήλωσε ότι προβλέπει έσοδα κατά το τρέχον τρίμηνο από 116 δισεκατομμύρια δολάρια έως 121 δισεκατομμύρια δολάρια, χαμηλότερα από τις μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών των 125.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό σημαίνει ότι η αύξηση των εσόδων του δεύτερου τριμήνου θα μπορούσε να μειωθεί ακόμη περισσότερο, μεταξύ 3% και 7% από ένα χρόνο νωρίτερα.
Βεβαίως, η Amazon εξακολουθεί να κατέχει το μεγαλύτερο μερίδιο του ηλεκτρονικού εμπορίου, περίπου 39%, σύμφωνα με την Insider Intelligence. Ωστόσο, η εταιρεία επιχειρηματικής ευφυΐας αναφέρει επίσης ότι η ανάπτυξη στον τομέα έχει σταματήσει πρόσφατα και προβλέπει ότι η ετήσια αύξηση των συνδρομών Prime στις ΗΠΑ, που κάποτε ήταν σχεδόν 20%, θα επιβραδυνθεί στο 2% έως το 2025.
Όπως και να 'χει, η Amazon κατέγραψε καθαρή ζημία 3.8 δισεκατομμυρίων δολαρίων κατά το πρώτο τρίμηνο και, το πιο σημαντικό, αρνητικός ελεύθερη ταμειακή ροή $ 18.6 δισ.. Έτσι, είναι μόνο θέμα χρόνου να παραμείνει $ 1.242 τρισεκατομμύρια της κεφαλαιοποίησης της αγοράς (μετά το σημερινό λουτρό αίματος) καταρρέει ξανά στη γη.
Ούτε η Amazon είναι η μόνη. Ένα ευρύ φάσμα εταιρειών σε όλους τους κλάδους βιώνει μια πτώση στις ηλεκτρονικές αγορές. Τον Μάρτιο, οι ηλεκτρονικές δαπάνες στις ΗΠΑ ήταν κάτω 3.3% από ένα χρόνο νωρίτερα, η πρώτη τέτοια μείωση από το 2013, σύμφωνα με την MasterCard SpendingPulse.
Ομοίως, τα έσοδα από διαφημίσεις της Google επιβραδύνθηκαν απότομα από 34% τον περασμένο Μάρτιο σε μόλις 22% για την περίοδο LTM που λήγει τον Μάρτιο του 2022, ενώ τα έσοδα από διαφημίσεις του Facebook επιβραδύνθηκαν σε μόλις... 6.1%. Αυτή ήταν η πιο αδύναμη επέκταση στην 10ετή ιστορία της εταιρείας.
Και πάλι, οι ψηφιακοί γίγαντες έχουν ήδη απορροφήσει πάνω από τα δύο τρίτα των εσόδων από διαφημίσεις, πράγμα που σημαίνει ότι κάποια στιγμή, όχι πολύ μακριά στο μέλλον, η αύξηση των εσόδων θα κυμανθεί στο επίπεδο του 2% +/- του συνολικού διαφημιστικού κλάδου. Σε αυτό το σημείο, τα 2.1 τρισεκατομμύρια δολάρια της συνδυασμένης κεφαλαιοποίησης της Facebook και της Google δεν είναι πιθανό να αντέξουν τη χαμηλή μονοψήφια αύξηση εσόδων και κερδών.
Ναι, λοιπόν, η σημερινή έκθεση ανέφερε στο κοινό του bubblevision ότι οι καταναλωτικές δαπάνες τον Μάρτιο ανήλθαν στο 9.1% σε σχέση με το προηγούμενο έτος και ότι επομένως όλα ήταν καλά.
Δεν ήταν. Ούτε καν κοντά.
Αναδημοσιεύθηκε από Γωνία Στόκμαν.
-
Ο David Stockman, ανώτερος ερευνητής στο Ινστιτούτο Brownstone, είναι συγγραφέας πολλών βιβλίων για την πολιτική, τα χρηματοοικονομικά και την οικονομία. Είναι πρώην βουλευτής από το Μίσιγκαν και πρώην διευθυντής του Γραφείου Διαχείρισης και Προϋπολογισμού του Κογκρέσου. Διαχειρίζεται τον ιστότοπο αναλυτικών στοιχείων που βασίζεται σε συνδρομές. ContraCorner.
Προβολή όλων των μηνυμάτων
