ΚΟΙΝΟΠΟΙΗΣΗ | ΕΚΤΥΠΩΣΗ | ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ
Σε περίπτωση που έχετε ακόμα χρήματα σε τράπεζα, Bloomberg προειδοποιεί ότι οι αθετήσεις δανείων για εμπορικά ακίνητα θα μπορούσαν να «ανατρέψουν» εκατοντάδες αμερικανικές τράπεζες.
Αφήνοντας τους φορολογούμενους υπεύθυνους για τρισεκατομμύρια ζημίες.
Το σημείωμα, από τον Ανώτερο Συντάκτη James Crombie, μας καθοδηγεί στο σκοτεινό τοπίο της κόλασης που αποτελούν τα εμπορικά ακίνητα.
Για να δημιουργήσει μια ατμόσφαιρα, μια νέα μελέτη προβλέπει ότι σχεδόν οι μισοί χώροι γραφείων στο κέντρο του Πίτσμπουργκ θα μπορούσαν να είναι άδειοι σε 4 χρόνια. Μεγάλες πόλεις όπως το Σαν Φρανσίσκο ήδη βιώνουν μια περίοδο ζόμπι-αποκάλυψης, με εγκαταλελειμμένα κτίρια γραφείων να καίνε στον ήλιο.
Λοιπόν τι έγινε?
Τα διογκωμένα επιτόκια της Fed κατέκλυσαν αρχικά την αγορά ακινήτων με χαμηλά επιτόκια και φθηνό χρήμα. Τα οποία ήταν υπερανεπτυγμένα.
Έπειτα ήρθαν τα lockdown, τα οποία ανάγκασαν εκατομμύρια ανθρώπους να υιοθετήσουν νέα πρότυπα εργάσιμης ημέρας. Στον κόσμο άρεσε να εγκαταλείπει τις μεγάλες μετακινήσεις (για να μην αναφέρουμε τα δωρεάν χρήματα). Παρά τις προσπάθειες, οι επιχειρήσεις στο κέντρο της πόλης δεν έχουν καταφέρει να επαναφέρουν όλους τους εργαζόμενους.
Στις μέρες μας, όλοι μιλούν για υβριδικά μοντέλα εργασίας, κάποιοι με φυσική παρουσία και κάποιοι εξ αποστάσεως. Αλλά κρίνοντας από την παρατήρηση, η εξ αποστάσεως εργασία κερδίζει. Σε κάθε περίπτωση, ακόμη και μια μείωση κατά 30% στο αποτύπωμα των γραφειακών χώρων μόλις ανανεωθούν οι μισθώσεις θα μπορούσε να ανατρέψει ολόκληρο τον τομέα.
Οι τομείς της εστίασης και του λιανικού εμπορίου στο κέντρο της πόλης νιώθουν την πίεση, με όλο και περισσότερα κλεισίματα. Στην πίεση προστίθενται τα παράλογα επίπεδα πληθωρισμού και οι ολοένα και πιο επικίνδυνοι δρόμοι σε θέματα προσωπικής ασφάλειας. Αν τα συνδυάσετε όλα αυτά, θα έχετε όλο και λιγότερους λόγους να πηγαίνετε στο γραφείο.
Όταν η Fed αύξησε πανικόβλητη την πορεία των επιτοκίων λόγω του πληθωρισμού του 2021, αυτό έθεσε τρισεκατομμύρια εμπορικά ακίνητα στο χείλος της καταστροφής, ακόμη και χωρίς άλλους παράγοντες. Προσθέστε σε αυτό το έγκλημα, τον πληθωρισμό, καθώς και την τηλεργασία, και έχετε ένα επικίνδυνο μείγμα που θα μπορούσε να ανατρέψει τις πόλεις όπως τις ξέρουμε.
Αυτό θα μπορούσε να μιμηθεί και να επεξεργαστεί την περσινή τραπεζική κρίση, όπου η πτώση των τιμών των ομολόγων πανικόβαλε τους καταθέτες. Αυτή η κρίση σταμάτησε μόνο όταν η υπουργός Οικονομικών Τζάνετ Γέλεν και ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, ουσιαστικά διέσωσαν κάθε τράπεζα στην Αμερική με δάνεια-ευγενείς δανειστές σε πλασματικές αξίες περιουσιακών στοιχείων, μαζί με απεριόριστες εγγυήσεις των φορολογουμένων μέσω του κωμικά υποχρηματοδοτούμενου FDIC.
Παρεμπιπτόντως, η FDIC ουσιαστικά εγγυάται πάνω από 20 τρισεκατομμύρια δολάρια σε καταθέσεις σε λίγο πάνω από 100 δισεκατομμύρια δολάρια. Έτσι, έχουν μισό σεντ για κάθε δολάριο.
Χωρίς αυτά τα προ-διασωτικά προγράμματα της κυβέρνησης, ένα χαρτί Πέρυσι, ερευνητές του Στάνφορντ και του Κολούμπια εκτίμησαν ότι 1,619 αμερικανικές τράπεζες - περίπου το ένα τρίτο από αυτές - θα μπορούσαν να διατρέξουν κίνδυνο πτώχευσης.
Το πρόβλημα είναι ότι τίποτα δεν διορθώθηκε στην πραγματικότητα. Στην πραγματικότητα, τα πράγματα χειροτερεύουν. Για τον απλό λόγο ότι καθώς περνούν οι μήνες, όλο και περισσότερα χρέη έρχονται να αποπληρωθούν.
Και αυτό μας φέρνει στον Crombie, ο οποίος σημειώνει ότι υπάρχει χρέος 929 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε εμπορικά ακίνητα που λήγει τους επόμενους 9 μήνες.
Αυτό είναι αυξημένο κατά 28% σε σχέση με πέρυσι και αυξάνεται καθημερινά, καθώς οι τράπεζες προσποιούνται ότι τα δάνεια είναι ακόμα υγιή, προσθέτοντας ουσιαστικά τις ληξιπρόθεσμες πληρωμές.
Αρχίζουμε να βλέπουμε δυσλειτουργίες στον πίνακα. Η New York Community Bank μόλις πέρασε μια σχεδόν θανατηφόρα εμπειρία με το χαρτοφυλάκιο δανείων για εμπορικά ακίνητα, μειώνοντας τη μετοχή της σχεδόν κατά 80% προτού διασωθεί από επενδυτές-γύπες, ενώ οι μεγατράπεζες αιωρούνται σαν μεγαγύπες.
Θα ακολουθήσουν κι άλλα. Δυνητικά πολύ περισσότερα: μια πρόσφατη μελέτη Το Εθνικό Γραφείο Οικονομικών Ερευνών εκτίμησε ότι έως και 385 αμερικανικές τράπεζες θα μπορούσαν να αποτύχουν μόνο λόγω δανείων για εμπορικά ακίνητα.
Αυτές θα ήταν στη συντριπτική τους πλειοψηφία μικρές περιφερειακές τράπεζες, οι οποίες συνήθως κατέχουν το ένα τρίτο των περιουσιακών τους στοιχείων σε δάνεια για εμπορικά ακίνητα.
Κρατούν τόσα πολλά επειδή γνωρίζουν καλύτερα τις τοπικές αγορές τους, αλλά η Fed δηλητηρίασε αυτό το δισκοπότηρο κατακλύζοντας τους κατασκευαστές με εύκολο χρήμα.
Προς το παρόν βλέπουμε μόνο τις πιο ασθενείς τράπεζες να εγκαταλείπουν την ομάδα. Αυτό θα μπορούσε να επιταχυνθεί δραματικά καθώς λήγουν τα δάνεια άνω του 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων.
Τα ποσοστά καθυστέρησης στις πληρωμές σε εμπορικά ακίνητα έχουν ήδη εκτοξευθεί στο 6% - αύξηση 30% σε λίγους μήνες. Τα ποσοστά προβληματικών δανείων για γραφεία μόλις έφτασαν το 11%.
Όταν ο καπνός καθαρίσει, θα μπορούσαμε να χάσουμε δεκάδες, ακόμη και εκατοντάδες, περιφερειακές τράπεζες. Με την τελευταία φορά που κάναμε αποταμιεύσεις και δάνεια, οι φορολογούμενοι επωμίστηκαν το 80% των απωλειών.
Αυτό σημαίνει ότι θα μπορούσατε να είστε υπεύθυνοι για τρισεκατομμύρια, ενώ οι μεγατράπεζες κατακλύζονται από το κουφάρι.
Η μείωση των επιτοκίων θα μπορούσε να σταματήσει την αιμορραγία. Αλλά με τον πληθωρισμό να αυξάνεται κάθε μήνα - που αυτή τη στιγμή βρίσκεται στο 5% σε ετήσια βάση - αυτό δεν πρόκειται να συμβεί.
Αυτό το άρθρο βασίζεται σε ένα άρθρο που δημοσιεύτηκε στο Υποκατάστημα
